股票投資四大原則

股票投資四大原則　　

5.1　分散投資原則　　

分散投資，就是在資金投入時不能過於集中。

這裡包括兩方面含義，一是不要將資金過於集中地投入到一種或少數幾種股票，要建立合理的股票組合，避免一招不慎，全軍覆沒，這也就是通常所說的"不要把雞蛋都裝在一個籃子裡"；

其二是不要將資金在一個時點上集中投入，因為股票的價格具有波動性，應將其分期分批地投入股市，使資金的投入在時間上有一定的跨度，在價格選擇上留有一些餘地，從而避免在最高價位上一次投入。

分散投資的目的，也就是為了分散風險。　　

堅持分散投資的原則，其實是對股票風險難以預測和把握的一種無奈的選擇。
如果股民能把握和預測所購股票的風險，理所當然地應該將全部資金都押在一隻股票上，在最低價位投入，在最高價位上賣出，這樣收益也就會達到最大，但遺憾的是，股票投資的風險是不可預測的，無論是那一位什麼預測大師，還是著名股評家，也不論採用什麼方法，都不能準確地預測股價的漲跌。

迄今為止，沒有人能完全預測並把握股市的風險，只有很少的幾個人在有限的幾次能碰巧買了個最低價，賣了個最高價。　　

分散投資，雖不能完全消除投資風險，但通過股票組合，可將好壞股票互相搭配，避免單個股票帶來的風險。通過分期分批投入，可將高低價格予以平均，雖然失去了在最低價位一次性買入的機會，但卻能避免將資金在最高價位全部套牢的風險。　　

分散投資，一是在股票投資中要注意選擇不同行業和種類的股票進行塔配組合。僅選擇一種股票，一旦該公司經營不善甚至倒閉，就會血本無歸。如果對多種股票或幾家公司同時投資，即使其中一種或數種股票不能盈利，但其它股票總是有效益好的，績優股票就能抵消績差的，其投資收益起碼能達到整體的平均水平。另外在股票搭配上，也不能都集中在某一個行業，如1994年後房地產業整體都比較蕭條，1995年汽車行業不景氣，如果所選股票都碰巧集中在這些行業，其投資收益就比較差。分散投資，其二是將資金分批分期地投入，這樣就可有效地防止整個股市暴跌的風險，因為股市的漲跌要受政治，宏觀經濟、國際形勢等多方面的因素影響，它是難以確定和把握的，特別是我國股市振蕩起伏的頻率和幅度很大，如果在某一點位上將全部資金傾囊而出，就有可能招致全部資金套牢而難以自拔的危險局面。　　

5．2　自主投資原則　　

股市上掛牌的股票繁多，各公司的股票也有各自的特點，且受各方面因素的影響，股價也總是處在不斷的變化之中。一些投資者看到股票漲漲跌跌，也就心猿意馬，今天炒這個概念，明天追那個板快，其投資目標總是跟著市場變化，投資毫無理智和原則。到頭來，雖然"經營"的投票有一大堆，但買來拋去的手續費、稅支出就難抵那有限的價差收入。　　

在股票投資中，股民必須具有理智，要克服自己的情緒衝動，避免受市場氣氛和他人的干擾，且忌跟隨他人追漲殺跌。　　

在股票投資中，大部分股民特別是散戶都是賠錢的，因而股市上有"一賺、二平、七賠"一說。如果盲目跟風炒作，一味地模仿他人，自己最終也難以逃脫虧損的命運。所以股民在股票投資時，應保持三分淨靜、七分慎重，勤於獨立思考，堅持自己的投資原則，該選擇什麼股票，在什麼點位買進拋出都要有所計劃。而為了減少和排除傳媒或其他股民對自己的影響，必要時可少聽或不聽股評、少去股票營業部。不論是傳媒還是股民，往往是自己買了股票以後才向別人推薦，拋出以後才告訴別人不成，所以若聽信他人建議，在操作中總是要慢一拍。且投票投資都是自己對自己的資金負責，他人沒有為你的盈虧承擔任何責任的義務。　　

5．3　投資性買入、投機性拋出原則　　

在股票投資中把握住買進賣出的機會是致關重要的，低價買、高價賣是千顛不破的真理，是股票投資中股民追求的最高境界，但遺憾的是，沒有幾個股民能經常性地做到這一點。　　而股民若能做到在股票具有投資價值時買入，在高於投資價值時賣出，在每一輪的漲跌中都將會小有收穫。長此以往，必能集沙成山、積水成河，獲得豐厚的投資回報。　　

所謂投資性買入就是當股市具有投資價值以後才買進股票。此時買進股票並不一定就是股價的最低點，還多少有些風險，但此時即使被套牢，坐等分取的股息紅利也能和儲蓄或其他的債券投資收益相當，股民沒有什麼後顧之憂，也不會有太多的心理壓力。而我國股市真正進入投資價值區域的機會並不多，在投資價值區域內購買股票，即使被套，其被套牢的時間也不會太長。　　

所謂投機性賣出是待股價漲到偏離它的投資價值、市場的投機氣氛較濃的時候再考慮賣出，此時股價一般較高，回調的可能性較大。此時賣出，一方面價差較大；另一方面，即使賣出的不是最高價，其成交價也會在頂部區域附近。　　

5．4　平均利潤率獲利原則　　

平均利潤率獲利原則是指在股票投資中的獲利預期以社會平均利潤率為基準，並依此制訂相應的投資計劃，來指導具體的投票操作。具體地講，我國現在一年期的定期存款利率和債券的利率都約在10％左右，可以認為我國的各種投資的年平均利潤率就為10％。那麼在股市投資上，股民就可以10％的收益率為收益目標，不貪大、不求多，只要每次交易的收益達到或接近10％就拋出了結，從而保持心理穩定，實現理性操作。　　

通過固定收益目標，股民可克服急躁的情緒和心理，避免盲目的追漲殺跌，控制投資風險。而一旦10％的收益目標達到後，沒有較好的機會就暫不入市，即使將資金再存入銀行，其一年的盈利也能高於其銀行儲蓄利息。

陳清明 --------------------------------------------------------------------------------

「E書時空」[ Last edited by jasonkoh_sc on 23-1-2004 at 04:40 PM ]

越南6月通脹高企26.8% 2008-06-27

越南6月消費價格指數按年增長26.8%，與食品價格急漲有關，是連續八個月出現雙位數的通脹率。

統計總署26日公告2008年1至6月平均通脹為20.34%，光是5月就按年上揚25.2%，並估計貿易赤字增加超過三倍，達到148億美元。

河內政府關注經濟過熱和物價趨升等後遺症，已把08年經濟增長目標，由07年實現的8.5%調低至7%。由於通脹07年11月開始錄得雙位數，加劇民眾不滿意情緒和引發勞資糾紛，央行08年三度上調利率抑制通脹，並爭取09年前降至單位數。

印度將步越南後塵？2008-06-13

越南經濟動蕩所引發的恐慌正在亞洲範圍內蔓延。

6月12日，在本週三印度中行15個月來首次調高利率後，印度股市下跌2.5%。通貨膨脹、盧比加速貶值，股市暴跌—突然間，“印度經濟將步越南後塵”的說法漸起。

但在印度本國，越南的經濟動蕩卻並沒有引發過多關注。

專家表示，印度與越南經濟體差別太大，兩者可比性不大。但也正由於印度經濟的份量，其目前的經濟狀態更具有“警示”意義。

6月6日，印度公佈的最新通貨膨脹為8.24%，創下新高；盧比自4月以來的最大跌幅超過7%。為了緩解高通脹壓力，6月11日，印度央行15個月來首次將利率調高到8%。而就在利率上調之後的第二天，印度股市跌幅近3%。

股市大幅下跌、通脹形勢日益嚴峻、盧比的貶值，再加上印度目前的對外貿易總體上還維持逆差的局面，如果一旦外資集中加速撤離，將會給印度股市乃至整個印度經濟體帶來嚴重的沖擊。

事實上，經濟界目前也已經出現“印度是否會成為第二個越南”的言論，甚至有專家認為印度經濟危機可能會波及整個亞洲市場。

路透社報導，油價的攀升壓低了市場的情緒，整個亞洲市場都感染“通膨憂慮”，印度資本市場中，對於消費需求降低和抑制盈利增長的擔憂正日益增加。
另一篇報導則認為，作為IT產品初級供應地的印度企業，正在面臨來自其主要市場美國的“訂單緊縮”，而貶值的盧比也已不足以“拯救”印度的IT企業了。

由於印度經濟是以私人家族企業做為支撐點，民營企業較強的抗風險能力使得印度經濟擁有一個比較“堅硬的外殼”，這與越南完全依賴國外資本的“外生性”經濟區別很大。

儘管如此，作為‘金磚四國’的成員，國際資本對於印度的關注度會非常高，也不能排除國際游資對印度進行襲擊性操作的可能，而一旦印度經濟真的走向衰勢，亞洲乃至全球市場將面臨大調整。

熱錢大規模撤離 狙擊越南後‧正圍剿中國

造成1997年亞洲金融危機的“熱錢”，現正再度威脅亞洲經濟安全。

專家指出，熱錢繼狙擊越南後，目前正在圍剿中國。經濟學家警告，現在可能是“熱錢”撤走中國的敏感時刻，當美元由弱轉強，將會是熱錢大規模流走的信號，要相當注意！

《香港文匯報》中國經濟學家左小蕾指出，目前的亞洲，外資推高股樓市等資產價格、通膨高漲，與1997年時很相似。她並指出，中國現在是第一次經歷資本大量流入，目前亞洲的韓、泰、越、印度、印尼等也在連續升值後累積了5年的資本流入。

她警告說，美元走勢的改變帶來資本流向的轉變，美元轉強可能成為點燃亞洲金融的導火線。繼越南股市樓價大跌50%以後，韓國、泰國貨幣也開始貶值，目前正是關鍵時刻，在美元大幅波動時，亞洲各國正在經歷嚴重通膨和資產泡沫的困擾。

研究發現，“熱錢”進出亞洲與美元匯率密切相關，且流入屬長時間緩慢進行，如1997年之前，熱錢在5年時間內緩慢累積流進亞洲，而當時美國經濟低迷致美元貶值，到亞洲金融危機暴發時，正是美國新經濟開始增長時，美元走高時資本就從新興市場流出，回流到美元區。

“熱錢”進出的另一大特點是來時緩慢，但去時速度快、規模大。泰國當時2年流入的熱錢是GDP的3%-5%，但2年時間流出的是GDP的10%-12%，而1997年金融危機時2年時間流出的更高佔GDP的18%。最重要的危機觸發就是資本大量流出，日本、泰國當年就深受其害。
所幸中國早已對資產價格泡沫已提前調整，同時中國當局大力控制通膨，而且經濟還保證了穩定增長。

不過，左小蕾仍建議，目前中國一方面要高度注意“熱錢”動向，另一方面是訂立短期內管住“熱錢”大出的臨時性應急機制。她指出，這些緊急預案是行政措施，不要把措施誤解為倒退，因為非行政措施難奏效。

越南經濟不穩‧泰中行引以為鑑 2008-06-13

越南面臨經濟過熱的壓力，泰國中央銀行經濟處資深主管阿瑪拉表示，越南因外資大量流入，正經歷短暫且不穩定的經濟快速發展，泰國應準備好向越南學到這個苦澀的教訓。

根據《泰國通訊社》報導，阿瑪拉表示，越南經濟驟降結束快速成長的情況，也迫使越南政府讓越幣貶值超過2%，調高利率2%至14%，以控制不斷上漲的通貨膨脹，目前已達25%。
她表示，越南經歷的狀況強調一件事實，經濟因外資大量流入而快速成長，若經濟擴張不穩定時，這些資金總會外流，“因此我們應該學習這個經驗，這對維持經濟穩定來說相當重要。”

她也說越南經濟危機可能會影響投資人對這個地區的信心，因此必須持續評估這些影響。
她也表示，由於泰國沒有經常帳赤字，也有外匯存底，她不認為泰國會經歷類似的問題

形勢惡化‧越南金融危機正式上演形勢惡化‧2008-06-13

自2007年底顯現的越南金融風險已演變為明顯的金融危機，在世界經濟發展前景因金融風險蔓延引致不確定性因素日增的當前愈加令人關注。
據中央黨校副教授楊英傑文章表示，越南當前經濟形勢惡化主要可以下幾個方面窺探：

一、通貨膨脹已經失控：今年5月，越南的CPI按年算已高達25.2%，比2007年12月份翻了一番，惡性通脹的局面已經形成。

二、貨幣明顯貶值，股市持續暴跌：德意志銀行表示，越南盾在未來數月內“將會貶值30%”。另一方面，越南股市也出現了持續下跌；截至6月5日，胡志明股指跌至390.08點，比2007年最高點1170點下挫了67%。同時，越南胡志明市等地高企的房價也出現了大幅下跌。

三、外貿、財政“雙赤字”：據官方統計的數據，越南多年來持續出現進出口貿易逆差；與此同時，越南政府的財政多年來也出現了持續的赤字。

四、經濟增長開始放緩。
越南經濟總量較小，2007年GDP僅700.22億美元，中國對其出口119.01億美元，僅佔中國2007年出口總額的0.98%，從而決定了越南一旦真的爆發金融危機，通過貿易聯繫的危機傳染效應?不大。
但是，金融領域的危機在很大程度上源於投機因素作祟，羊群效應極易發生，信心危機很容易誘發金融危機。星洲日報／財經‧2008.06.13

中国股市泡沫化?热钱何处去

随著2007年中国股市飆升，关於中国股市泡沫化的争论又开始甚嚣尘上，在这个过程中，不断有经济学家站出来讨论泡沫问题，火力逐渐升级。

近期更有些大师级的经济学家如诺贝尔经济学奖获得者Clive Granger、前美国联準会主席葛林斯潘、美国著名投资家Jeremy Grantham、香港长实主席李嘉诚，甚至央行行长周小川纷纷站出来喊话表示，中国的股市泡沫令人担忧。
虽说如此，仍有许多数据显示，中国经济成长仍在持续往上衝。根据投资银行雷曼兄弟控股公司(Lehman Brothers）最新预测显示，2007年的中国经济成长率由原先预测的9.8%上调到10.2%，这将是中国经济连续第五年达到两位数成长。

到底投资人应该如何参与中国经济成长的成果，但又可以避免误触股市泡沫的炸弹？

美股财经阔网(Quote123.com)表示，投资人对於中国股市泡沫要有充分準备，最好撤回一部分资金，转向其他股市例如美股，或者投资较為安全的理财工具如债券、美元定存等，藉此分散投资风险。或者考虑购买在美上市的中国概念股，一来可以分享中国经济成长的甜蜜果实，二来有美国证管会严格把关，投资更有保障。

美股市场一涨就是10年光景，但為什麼中国股市在下跌了5年之后，刚刚拥抱牛市才一年多，就有那麼多人出来讲中国股灾将临？

首先从中国人民的储蓄率开始看:今年1月至4月，中国居民储蓄存款同比下降2280亿元人民币，显示中国股民正在抽调储蓄入股市，中国股民不是借贷买股，而是现金买股，加重了政府以控制信贷手段遏止股市狂热的难度。

紧接著，全球都预计人民币会升值，不少热钱涌入中国股市，外部资金对股市衝击，大进大出，是股市出现大跌之前的一个徵兆。

除此之外，世界各地的经济学家、投资专家、金融家也对中国股市提出警讯，例如葛林斯潘即指出，“中国股市显然不可能一直涨下去，未来将出现巨幅的修正”。
其实就连中国证监会也很清楚中国股市泡沫的存在。我们可从近期证监会及沪深两大交易所採取的一系列监管措施中不难看出。包括5月30日中国财政部急将证券交易印花税率从1%调高至3%，对杭萧钢构事件的查处，对三普药业、大唐电信的立案调查，对ST长控的盘中停牌处理，对基金老鼠仓事件的查实，以及加强上市公司信息披露、严查股价操纵及内幕交易行为，加强投资者教育，还有涉嫌重大违法账户将被限制证券买卖措施的出台等。这些措施与做法实际上都是为抑制股市投机炒作，以便抑制股市泡沫与进一步的通货膨胀。

对於已经在中国股市赚到钱的股民，所赚到的热钱到底应该怎麼投资，才可以保本又生财？全世界靠股票投资赚最多钱的人－华伦·巴菲特(Warren Buffett)五月份在其股东会上，针对世界各地的股市发表看法。

巴菲特表示，体质正在转变的中国，未来潜力无穷，但是现在巴菲特更看好健康医疗类股等美国大型股，并开始加码买进。

简单分析，虽然道琼指数已在近期突破13,500点的歷史高点，让许多投资人產生疑虑，到底还会不会再涨。但观察近期的本益比才18倍，仍远低於去年10月12,000点附近的22倍，股价并未随著指数价位上扬而跟著变贵；史坦普500指数目前本益比17.81倍，也低於2000年以来平均27.1倍的水準，许多美国大型股仍具投资价值。

对於仍然无法忘情於中国股市的投资者，美股市场中有许多的“中国概念股”可投资选择。美国拥有完善的法规以及强劲的经济实力，使得美国股市发展至今已是全世界最大、法规与管理最完善的资本市场大本营，也是最受保障的投资市场。所以针对欲投资中国、但是又害怕中国股市随时泡沫化的投资人，中国概念股是不错的投资选择。如近期屡创新高的埃雪MSCI富时新华指数基金(代号FXI)、金龙沃特USX中国指数基金、百度(BIDU)、中石油(PTR)、中石化(SNP)等，都是在美国可以找到的中国概念股。投资中国概念股不但可分享中国经济的成长，又有美国严谨的法规和机构把关，是另一种更安全的投资中国的方式。 总结对於中国股市近期的表现，建议所有投资人还是要多观望，看看是否出现巨幅的修正。近期内则不妨先获利了结出场，或是将一部分资金转至美国股市或其他较安全的投资產品，才能保障手中的财富。如果您準备进入美国股市，并有开设美股帐户的打算，美国史考特证券公司的华语专员，随时為您提供服务，请上网https://chinese.scottrade.com/chinesescottradenet/landingpage/index_gb.aspx?supbid=80783 , 或按此索取更多资料

高油價誰之過？又是山姆大叔！

撰文 Hossein Askari 及 Noureddine Krichene
2008/05/30, 週五

最近一段時間，國際油價一路高歌猛進，飆升勢頭似乎難見盡頭。
在高油價的影響下，環球經濟增長步伐明顯放緩，食品價格被不斷推高。
從數學模型看，油價短期內繼續向上的可能性遠遠大於拐頭向下的可能性。
那麼，油價為何升升不息？如何才能避免油價不斷攀升拖累世界經濟？

答案是，美聯儲正是油價呈現井噴態勢，持續大幅波動背後的主要推手；
布什政府任內的政策導致石油供應緊張，油價因此走高。

分析師指出，石油和天然氣供求關係失衡是油價日益上升和劇烈波動的根本原因。這話不假。
近年來，全球尤其是中國、印度等發展中國家的能源需求快速增加。
再者，出於對環境和安全的擔憂，人們減少使用煤炭和核能，轉而更多利用石油和天然氣。然而，石油的供應和備用產能跟不上需求。

不過，一些分析師忽視了供需基本面的另外幾個因素。
其一，美聯儲向市場注入的流動性空前絕後。
從2001年開始，美聯儲實行歷史上最寬鬆的貨幣政策，多次降息，導致實際利率為負。
為了挽救瀕臨崩潰的信貸體系和抑制投機，美聯儲制定了一個故意推高通脹的目標以扭轉房價不斷下跌的趨勢。
自2007年8月以來，美聯儲重拾擴張性貨幣政策，通過多次降息行動將聯邦基金利率從5.25% 大幅降至 2%，同時加大印鈔發鈔力度。
這樣一來，美元加速貶值，在商品市場掀起驚濤駭浪，將油價從每桶65美元推高至135美元的歷史新高。
**弱勢美元和強勢油價向來是孿生兄弟**
由於石油以美元計價，美元指數和以美元標價的石油呈較明顯的負相關關係。
美元貶值，油價上升，石油商等手頭持有大量美元的交易商自然不願意看著美元資產縮水，紛紛將部分美元兌換成歐元、日元等其他強勢貨幣。
遭受巨大拋壓的美元匯率進一步走低，油價趁勢往上爬。
甚至有生產商減少產量，以免拿到更多越來越不值錢的美元 產油國對提高產量的呼籲充耳不聞。雖身為美國的重要盟友，沙特近日拒絕美國提出的通過增產量來降低創歷史新高的能源價格的要求。
石油和食品生產商很清楚，在通脹走高預期十分強烈的情況下，即便限制產量也能獲得更多收入。

由此形成的惡性循環顯而易見，偏偏美聯儲局卻瞎了眼。
美國放鬆銀根，聯邦基金利率過低甚至為負值，美指不斷下滑，經濟前景不明朗，這些都使得投資者和投機者繼續在商品市場興風作浪。
美元資產成了投資市場的棄兒，相反，各種商品，特別是石油成為最佳對沖工具。

投機者深諳美聯儲貨幣政策的軟肋及其對油市和天然氣市場的即時影響。
換言之，投資和投機需求的增加直接拉高油價。不過，該因素的影響程度有多大尚不得而知。
按照一般的市場規律，某種商品價格上漲會刺激生產商提高產量，增加市場供應。但在石油和天然氣市場卻並非如此。
個中原因也不難理解。
其一，石油不同于普通商品如鞋子，一個油田從發現到產油需耗時三到十年，時間長短主要取決於其所處位置等因素。
其二，從上世紀80年代中到90年代末，石油頗為廉價，生產商開發新油田的熱情不高，導致目前備用產能處於較低水平，僅為50-100萬桶/每天，只相當於全球日均消耗量（約8700萬桶）的1%。
所以，即便市場供應緊張，生產商也無能為力。更糟的是，目前能動用的備用產能全都位於歐佩克成員國內，大部分位於沙特。

實際上，所有這些分析師都忽略了一個根本問題：導致近年來備用產能如此低下的真正原因是什麼？罪魁禍首是白宮、布什政府及其前任。

正是其對海灣尤其是兩伊的政策造成目前石油供應吃緊的惡果。

縱觀全球，最有增產潛力的產油（及天然氣）區一直以來而且仍將是中東，更具體的說就是海灣地區。
最有可能增加石油和天然氣供應的依次是伊拉克、伊朗、沙特和里海地區。

先說說伊朗。為何伊朗的產油量出現下降？
天然氣儲藏量位居世界第二的伊朗緣何沒有向國際市場輸出更多天然氣？除了其自身的原因外，其實是美國對之實施的制裁及華府要求國際社會孤立德黑蘭的政治壓力使然。

伊朗自己既沒多少錢來支援石油和天然氣產業的快速發展，又因受制於國際制裁而無法招商引資。

美國法律擋住了其國內企業和金融機構投資伊朗的腳步，大部分歐洲大企業也怕因為投資伊朗而遭致美國的報復。這降低了爭奪伊朗能源資產競爭的激烈程度及投資其油氣產業的興趣。

早在1979年伊朗革命時期其日均石油產量已達到600萬桶上下，到了今天卻下降為430萬桶。
時至今日，仍沒有將伊朗的天然氣輸往歐洲市場的管道，投資匱乏對這個伊斯蘭國家能源業帶來的負面後果可見一斑。

目前仍被俄羅斯挾天然氣以令布魯塞爾的歐洲，將來恐怕別無他選，只能向伊朗進口天然氣。
這種可能性在今年3月已露端倪：瑞士同伊朗簽署一項價值420億美元，為期25年的供氣協議。

根據協議，伊朗將從2010年起，通過管道（在建）每年向瑞士輸送55億立方米的天然氣。
印度也計劃從伊朗輸入天然氣以解決日益突出的供應瓶頸問題，儘管美國屢次對德黑蘭施壓，反對印伊開展能源合作。

再說說裏海資源。同樣，美國也阻撓前蘇聯加盟共和國與伊朗合作。
實際上，將里海石油出口到國際市場，取道伊朗是最經濟的路線，如今已被美國堵死了。
一般估計，伊拉克的石油儲藏量不是第一就是第二。可是，這個石油資源如此豐富的國家，1999年在遭受聯合國制裁的情況下，日均產油量才260萬桶，現在更少，僅190萬桶。
海灣地區政治局勢動盪，使得外企對該區的石油和天然氣基建長期投資項目望而卻步。
雖然受到種種限制，但只要取消針對伊朗的制裁，停止伊拉克衝突，沙特的增產計劃順利實施，五到七年內全球日均石油供應應該會有1000萬桶的增加量，天然氣供應量也將有所增加。

國際社會必須意識到一些殘酷事實。全球能源供應短期內將持續緊張，此乃美國多年來實行的各種政策種下的惡果。
聯儲局的政策已經給能源供應面造成消極影響，致使能源價格時兒呈井噴式上升，時兒劇烈波動。

華府對波斯灣的政策也是導致目前及未來很長一段時間內能源供不應求的禍首之一。
或許，美聯儲只能硬著頭皮繼續執行寬鬆貨幣政策；或許，美國對海灣政策只能維持不變，任何重大改變將帶來更多問題。

但是，美國不能以此為由對能源緊缺問題不管不顧，而應當看到改變的必要性。須知，這種改變能使波濤洶湧的國際能源市場平靜下來，甚至可以給全世界重新帶來經濟繁榮及社會穩定。

本文作者Hossein Askari 是喬治•華盛頓大學國際商務和國際事務教授；Noureddine Krichene 是國際貨幣基金組織的經濟學家，曾擔任吉達（Jeddah）伊斯蘭開發銀行顧問。
譯者 寸草心